工業自動化產業鏈全景梳理：產業鏈較長且各環節聯系緊密

從產業鏈結構來看，工業自動化產業鏈上游主要是各類電力電子元器件，包括IGBT等半導體元器件、電阻電容等電子元器件，還包括永磁材料、絕緣材料、結構件等原材料。

中游為工業自動化產品，按功能可將其分為控制層、驅動層、執行層、以及傳感層。控制層實現對任務的分析、處理和分配，如PLC、DCS等;驅動層將控制層的任務進行解碼，變成能被電機、閥門等能夠識別的信號，如變頻器和伺服驅動器等;執行層則執行相應的任務，如各類電機、閥門等。

下游為工業自動化系統的應用領域，可將其分為OEM型行業和項目型行業，其中OEM型行業主要有鋰電池、電子制造、半導體、機床、包裝等;項目型行業主要有冶金、化工、石化、電力等。

圖表1：工業自動化產業鏈

從產業鏈各環節代表性企業來看，上游主要是士蘭微、進芯電子、紫光同創等半導體元器件供應商，火炬電子、風華高科、三環集團電子元器件供應商，以及鵬鼎控股、正海磁材等其他材料供應商;中游工業自動化企業主要包括匯川技術、中控技術、英威騰、研華等。

圖表2：工業自動化行業生態圖譜

工業自動化產業鏈區域熱力地圖：江蘇、廣東企業密度最高

從區域分布上看，我國工業自動化企業分布較為集中，主要分布于經濟較為發達的東部沿海地區，以江蘇省、廣東省、山東省和浙江省為代表。西部地區工業自動化企業數量相對較少。

圖表3：中國工業自動化產業鏈企業分布熱力地圖

從工業自動化行業代表性企業的區域分布來看，目前國內工業自動化行業代表性企業主要集中在華南、華東、華中一帶，重點是廣東、江蘇、浙江、上海等地。

圖表4：中國工業自動化行業代表性企業分布情況

工業自動化產業代表性企業銷售業績情況

從工業自動化代表企業的業績情況來看，匯川技術工業自動化業務收入規模最大，2024年上半年，其工業自動化業務收入為75.2億元。從業務毛利率來看，匯川技術、博杰股份等工業自動化業務毛利率較高，2024年上半年工業自動化業務的毛利率均在40%以上。

圖表5：2024年工業自動化行業代表性企業業績情況(單位：臺，萬臺，萬件)

注：上表營收和毛利率數據分析自各上市公司2024年中報，銷量數據為2023年

工業自動化產業代表性企業最新投資動向

從投資動向來看，工業自動化產業代表性企業的投資動向主要包括收購公司拓展業務、通過對子公司增資的方式投資工業自動化項目等。工業自動化產業代表性企業最新投資動向匯總如下：

圖表6：工業自動化行業代表性企業最新投資動向